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초과수익 이전 초과수익 이전이란 무엇인가?초과수익 이전(Excess Return Transfer)이란 펀드나 투자 상품의 수익 중 일정 기준을 초과한 부분을 제3자에게 이전하는 구조를 말합니다. 일반적으로 운용사, 총수익스왑(TRS) 제공자, 판매사 등 특정 이해관계자에게 일정 수익 이상을 넘기는 방식으로 나타납니다.이 개념은 특히 사모펀드, 파생결합펀드(DLF), TRS 계약 등 복잡한 구조의 금융 상품에서 자주 등장하며, 투자자의 실질 수익률을 낮추는 요인이 될 수 있어 주의가 필요합니다.초과수익 이전의 작동 방식초과수익 이전은 일반적으로 다음과 같은 방식으로 작동합니다.① 펀드 또는 기초자산에서 일정 수준 이상의 수익률이 발생② 사전에 약정된 조건(예: 수익률 5% 초과 시)을 초과하는 구간에 대해③ 해당 수익을.. 2025. 6. 7.
총수익교환 총수익교환(TRS)이란?총수익교환(Total Return Swap, TRS)이란 기초자산에서 발생하는 모든 수익(이자, 배당, 자본이득 등)을 교환하는 파생금융상품입니다. 일반적인 스왑이 금리나 통화를 교환하는 데 비해, TRS는 한쪽이 자산의 총수익을, 다른 쪽은 고정 또는 변동금리를 지급하는 구조입니다.쉽게 말해, TRS는 기초자산을 보유하지 않고도 해당 자산에서 발생하는 수익을 마치 보유한 것처럼 누릴 수 있게 해주는 계약입니다.총수익스왑의 구조TRS 거래는 일반적으로 다음의 두 당사자 간에 체결됩니다:총수익 제공자 (Total Return Payer): 기초자산을 보유한 기관 또는 금융사로, 자산의 총수익을 상대방에게 지급합니다.총수익 수취자 (Total Return Receiver): 자산의 수.. 2025. 6. 7.
채권자 손실분담제도는 뭘까? 채권자 손실분담제도란?채권자 손실분담제도(Bail-in, 베일인)란 금융회사가 파산 위기에 처했을 때, 해당 금융사의 채권자와 주주가 손실을 먼저 부담하도록 하는 제도입니다. 기존의 공적 자금 투입 방식(Bail-out)과는 반대되는 개념으로, 민간이 먼저 책임을 지는 구조입니다.이 제도는 2008년 글로벌 금융위기 이후 본격적으로 논의되었으며, 공적 자금 사용의 도덕적 해이(moral hazard)를 줄이고 금융시장의 규율을 강화하기 위한 장치로 자리 잡았습니다.왜 도입되었는가?2008년 리먼 브라더스 사태를 비롯한 글로벌 금융위기 당시, 많은 국가들이 위기에 처한 금융사를 구제하기 위해 막대한 공적 자금(Bail-out)을 투입했습니다. 하지만 이는 국민 부담을 초래하고, 대형 금융기관의 방만한 경영.. 2025. 6. 7.
괴리율 괴리율이란 무엇인가?괴리율(Disparity Rate)이란 ETF나 펀드의 시장 가격과 실제 순자산가치(NAV) 간의 차이를 백분율로 나타낸 지표입니다. 쉽게 말해, "이 ETF가 본래 가치보다 얼마나 비싸거나 싸게 거래되고 있는가"를 보여주는 숫자입니다.예를 들어, 어떤 ETF의 실제 자산가치가 10,000원인데 시장에서 10,500원에 거래되고 있다면 괴리율은 +5%입니다. 반대로 9,500원에 거래되면 -5%입니다.괴리율의 계산 방법괴리율은 아래의 수식으로 계산됩니다: 괴리율(%) = ((시장가격 - 순자산가치) / 순자산가치) × 100괴리율이 양수라면 프리미엄 상태, 음수라면 디스카운트 상태입니다. 이는 투자자가 ETF를 실제보다 비싸게 또는 싸게 사고팔고 있음을 의미합니다. 왜 괴리율이 발생하.. 2025. 6. 6.
공매도란? 공매도란?공매도(空賣渡, Short Selling)란 투자자가 현재 보유하고 있지 않은 주식을 빌려서 먼저 판 후, 나중에 주가가 하락하면 더 낮은 가격에 다시 사서 갚는 투자 방식입니다. 즉, 주가 하락에 베팅하는 전략입니다.예를 들어 어떤 주식이 현재 10만 원일 때, 이 주식을 빌려서 먼저 팔고, 나중에 8만 원으로 하락하면 다시 사서 갚는다면 차익인 2만 원이 수익이 됩니다. 반대로 주가가 오르면 손실이 발생합니다.공매도의 작동 원리공매도는 일반적으로 다음의 3단계 과정을 거칩니다.차입: 증권사나 기관에서 해당 주식을 빌립니다.매도: 시장에 주식을 매도하여 현금을 확보합니다.청산(상환): 나중에 해당 주식을 다시 사서 빌린 주식을 반환합니다.이러한 구조는 선진 금융시장에서는 오래전부터 활용되어 온.. 2025. 6. 6.
펀드에 대해서 펀드란 무엇인가?펀드는 여러 투자자들의 자금을 모아 전문가가 대신 운용하는 간접 투자 상품입니다. 개인이 직접 주식이나 채권을 사고파는 대신, 펀드를 통해 다양한 자산에 분산 투자할 수 있어 리스크 관리 측면에서 유리합니다.펀드는 보통 자산운용사에서 설계하며, 투자 대상(예: 주식, 채권, 부동산 등)과 전략에 따라 종류가 다양합니다. 투자자는 소액으로도 다양한 자산에 투자할 수 있어, 초보자에게 적합한 투자 수단으로 평가받고 있습니다.펀드의 주요 종류펀드는 투자 대상과 방식에 따라 다음과 같이 구분됩니다.1. 주식형 펀드대부분의 자산을 주식에 투자하는 펀드입니다. 수익률이 높을 수 있지만, 변동성도 큽니다. 성장성이 높은 기업이나 특정 테마에 투자하는 경우가 많습니다.2. 채권형 펀드주로 국채나 회사채.. 2025. 6. 6.
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